El CAPEX (del inglés Capital Expenditure, inversión de capital) es el dinero que se invierte una sola vez para crear o mejorar el activo: dotar los apartamentos, comprar muebles y electrodomésticos, montar la operación desde cero. No es un gasto del mes a mes: es la inversión que deja algo instalado y que después se usa durante años.

Por eso el CAPEX se separa de los costos operativos en el informe. Mezclarlos haría parecer que el proyecto gasta todos los meses lo que en realidad pagó una sola vez.

Ejemplo: en Circular Houses el CAPEX de montaje con el operador Wynwood fue de USD 18.730, pactado en 8 cuotas. En julio de 2026 se pagó la última cuota y el CAPEX quedó completamente cancelado. Desde agosto ya no aparece como carga en los resultados del proyecto.