Métricas Financieras · Nivel intermedio · 4 min de lectura ·
¿Qué es la TIR?
La TIR, tasa interna de retorno, es la tasa anual que resume en un solo número los flujos proyectados de un proyecto: lo que se aporta al inicio y lo que se espera recibir después. Técnicamente, es la tasa de descuento con la que el VPN da cero. Es una proyección, no un resultado fijo.
En 30 segundos
- La TIR es la tasa con la que el valor presente de los flujos iguala al aporte inicial.
- Es una tasa anual compuesta: no es el aumento total dividido entre los años.
- Depende de los flujos proyectados, así que cambia si el proyecto se comporta distinto.
¿Por qué te debería importar?
Un proyecto tiene flujos en fechas distintas durante muchos años. La TIR los convierte en una tasa anual que puedes leer junto a otras.
- Comparas proyectos de distinto plazo con una misma unidad: tasa por año.
- Entiendes la relación entre la TIR, el VPN y la tasa de descuento de un modelo.
- Lees una cifra proyectada sabiendo de qué supuestos depende.
Piénsalo así: la velocidad promedio de un viaje
Un viaje tiene tramos rápidos y lentos, pero al final puedes decir «fuimos a 60 por hora en promedio». La TIR hace algo parecido con los flujos de un proyecto: años de más y años de menos quedan resumidos en una sola tasa anual.
¿Cómo funciona la TIR?
- 1
Ordena los flujos en el tiempo
El aporte inicial va con signo negativo; lo que se espera recibir cada año, con signo positivo.
- 2
Prueba una tasa
Descuenta cada flujo a esa tasa y súmalos: eso es el VPN a esa tasa.
- 3
Ajusta hasta que el VPN sea cero
Si el VPN es positivo, sube la tasa; si es negativo, bájala. La tasa que lo deja en cero es la TIR. Una hoja de cálculo lo hace con la función TIR.
- 4
Compárala con la tasa de referencia
En flujos como estos, una TIR mayor que la tasa de descuento del modelo equivale a un VPN positivo.
La fórmula
0 = −C₀ + F₁ ÷ (1 + TIR)¹ + F₂ ÷ (1 + TIR)² + … + Fₙ ÷ (1 + TIR)ⁿ
- C₀
- = aporte inicial
- Fₜ
- = flujo proyectado del año t
- n
- = número de años del modelo
Un ejemplo con números
Como aritmética, sin relación con ningún proyecto: aportas 100 unidades hoy y recibes 121 unidades al final del segundo año, sin nada en el primero.
| Aporte hoy | 100 |
|---|---|
| Flujo del año 1 | 0 |
| Flujo del año 2 | 121 |
| Aumento total | 21 % |
| TIR | 10 % anual |
El aumento total es 21 %, pero la TIR es 10 % y no 10,5 %: 100 × 1,1 = 110 y 110 × 1,1 = 121. La TIR cuenta que lo del primer año también crece en el segundo.
¿Dónde lo ves en Circular Urban?
En las fichas de los proyectos solares, la sección Modelos Financieros muestra la TIR de cada modelo junto con el VPN, el payback y el ROI. Es una proyección referencial y no vinculante, construida sobre supuestos de producción, tarifa y costos: el resultado de tu participación está sujeto al desempeño real del proyecto y a los términos del contrato de participación.
- Las fichas de los proyectos solares, en Modelos Financieros: TIR.
- La sección Riesgos y Mitigantes, que explica qué podría mover esos supuestos.
Qué cambia en tus finanzas al entenderlo
Lees tasas anuales con criterio
Sabes que un aumento total no se divide entre los años: la tasa anual equivalente siempre sale un poco menor.
Preguntas por los supuestos
Antes de mirar una tasa proyectada, miras de qué producción, precios y costos depende.
Miras también el tamaño
Una tasa alta sobre un monto pequeño puede dejar menos pesos que una tasa menor sobre un monto mayor.
Errores comunes
- Mito
Una TIR de 10 % significa que voy a recibir 10 % de mi aporte cada año.
- En realidad
La TIR resume todos los flujos proyectados en una tasa. Los flujos reales pueden variar mucho de un año a otro, e incluso ser cero algunos años.
- Mito
Entre dos proyectos, siempre conviene el de TIR más alta.
- En realidad
La TIR no dice cuántos pesos se generan ni por cuánto tiempo, ni mide el riesgo. Se lee junto con el VPN, el plazo y los riesgos del proyecto.
- Mito
La TIR que aparece en la ficha es la que voy a obtener.
- En realidad
Es una proyección referencial y no vinculante. El resultado depende del desempeño real del proyecto y de los términos de tu participación.
Ponte a prueba
Aportas 100 unidades hoy y recibes 144 unidades al final del segundo año, sin nada en el primero. ¿Cuál es la TIR?
Sigue aprendiendo
Este contenido es educativo. Toda participación conlleva riesgos inherentes al proyecto, incluida la posibilidad de pérdida parcial o total, y los resultados están sujetos al desempeño real de cada proyecto.
